8月29日消息，途虎养车更新了赴港招股书。更新后的招股书显示，截至2022年6月，其工场店门店数量为4293家，同比增长43%，注册用户数量突破8600万人。高盛、中金、美银、瑞银担任联席保荐人。与此同时，招股书也披露了途虎养车的营收、现金流等相关经营数据。通过招股书来看，毫无疑问，途虎已经成为中国最大的数字化汽车后市场服务商，同时，也可以看出，在疫情影响之下，大连锁平台带领旗下的门店共同经受住了压力和考验。通过最新发布的招股书，我们可以直观地看到途虎的营收和现金流情况。财务数据显示，途虎养车2021年全年收入突破百亿，为117.2亿元，同比增长34%，表现亮眼。2022年上半年，途虎养车经受住了疫情的考验，招股书显示，其收入为54.7亿元，业绩表现稳定。在复杂的外部环境下，途虎养车仍然保持韧性，是途虎养车稳扎稳打的硬实力体现。对比行业来看，目前途虎是汽车后市场唯一一家年营收超百亿的汽车服务连锁。现金方面，招股书显示，截至2022年6月30日，途虎养车的现金以及银行结余为49亿元，公司有充裕的资金进行日常运营。而且，途虎的现金及现金等价物较2021年12月末增加逾16亿元。再看毛利率。根据招股书显示，途虎养车毛利率持续稳健提升。截至2019年、2020年、2021年全年以及2021年上半年、2022年上半年，途虎养车毛利分別为5.23亿元、10.8亿元、18.7亿元及8.1亿元、9.97亿元，毛利率为7.4%、12.3%、16%、14.8%以及18.2%，增幅明显。此外，招股书数据显示，途虎养车的用户推荐净值（NPS）达51.9，品牌认知率高达85.1%，上述数值均排名行业首位，牢牢占据行业领先地位。从营收和现金余额来看，途虎既交出了营收的优质成绩单，又保持着健康稳健的公司运营，在疫情之下，尤其难得。当2020年疫情出现后，所有服务行业均受不同程度影响，终端门店冲击最甚。汽车后市场不断传出门店或关门或转让的消息。甚至，2022年一季度有报道指近1.1万家汽服门店纷纷转让的新闻。从规模上看，招股书显示，截至2022年6月，途虎养车旗下的工场店门店数量为4293家。而近4300家的连锁店规模，在当前的独立售后市场中，无疑是牢牢处于行业第一的位置，并且遥遥领先。从门店增速上看，在疫情反反复复的两年多时间里，途虎养车工场店数量跨越至近4300家，平均每年新增将近1400家，其开店速度在行业中当属首屈一指，门店数量增幅大且增速快。从门店发展质量上看，一方面，据悉，在没有疫情影响之下，途虎的加盟工场店爬坡期在半年左右，加盟商开店意愿强，最大的加盟商已经拥有超200家店。招股书显示，途虎有37%的加盟商开了两家或以上的门店。而即使在疫情影响下，途虎的开店脚步似乎也没有停下，且开店速度几乎与早前相差无几，疫情之下，这样的表现更加显得尤为难得。另一方面，招股书显示，截至2022年6月，途虎的加盟工场店中，82.8%的门店已经实现盈利。途虎工场店在疫情影响的客观情况下，单店的盈利能力也经受住考验。在疫情影响的大背景下显得十分亮眼。排除一些仍在爬坡期的新店，这个数据说明在途虎的大连锁平台下，汽修门店的盈利能力确实更有保障。可以预见的是，按照现在的发展节奏，途虎在未来的一段时间内，门店规模增长的步伐自然不会停止。途虎早前曾发布“千县发展计划”，将目光聚焦到下沉市场的发展上。据途虎养车相关数据显示，截至2022年7月底，其下沉门店开设地区已经覆盖了近4成国内县市，数量超过1200家。2022年上半年，其下沉城市覆盖新增200余座城市，较之2021年底覆盖率环比提升35%。同时，我们也发现，途虎自营工场店的盈利能力相较于加盟工场店差距不小。不过，途虎自营工场店的定位原本就不是来和加盟店抢生意的，是用以实践流程标准化，用以树立标杆之用。这种“教学店”数量规模比例非常小，不以利润为目标，同时也不是途虎未来门店拓张的主力。2022年以来，国内疫情防控形势十分研究复杂，为了配合疫情防控工作，很多地方的汽修门店因为疫情原因，生意都受到了不同程度的影响。途虎养车有部分工场店也在受影响之中，或临时闭店，或经营受到不小冲击。但在疫情的客观情况下，途虎持续出台多项举措主动跟进，努力通过各种措施为加盟商的经营提供支持。一方面，途虎积极通过各种方法为门店提供资金支持。据悉，途虎为加盟商准备了免息/低息疫情贷款的金融支持方案。单店最高可获得20万元的低息无抵押经营贷款，符合条件的工场店可在线申请，银行贷款审批完成后，工场店可直接在线提款，支取十分便捷。另一方面，疫情发生以来，途虎先后对深圳、东莞、上海等地受到疫情影响的加盟商，出台了相应的疫情帮扶计划，包括：减免工场店管理费，提供口罩等防疫物资，上线预接订单功能、为门店复工复产做好客源保障等，目的就是为了保障工场店的正常发展。也有消息称，途虎在疫情期间积极为加盟商减租，进一步帮加盟商减轻开店负担。从种种举措来看，疫情影响下，途虎一直在通过自身的努力为加盟商提供纾困方案，通过实实在在的实际行动，让每个加盟商都能提高自身的抵御风险的能力。从这点可以看出，关键时刻，途虎体现出对加盟商负责任的态度和担当，与加盟商风险共担。由此来看，基于大连锁平台，在特殊时刻，门店经营更加具有稳定性和保障性。四、超前布局新能源，为未来打开增长新空间
本次招股书的更新，也展示了行业内最关心的新能源的信息。
途虎在招股书中表示：新兴的新能源汽车市场代表着汽车服务需求的变化，对我们来说是一个巨大的潜在市场。我们一直在积极探索新能源汽车相关的商业机会。除目前为燃油汽车提供的服务外，我们正探索为新能源汽车量身定制的产品和服务，如电池维修服务。利用我们在全国广泛的服务网络，我们正在探索与新能源汽车品牌合作，帮助他们进行车辆销售和售后服务。 事实上，在新能源的战略布局上，途虎在汽车后市场算是启动早、步伐快，目前在新能源售后上的成果也是相当全面，近些年正全方位引领行业面对新能源车后市场的业务转型，为其发展增添了不少想象空间。一方面，途虎与零跑、威马、极狐等造车新势力达成战略合作，推出了双门头门店或更多类似模式的门店。据公开信息显示，零跑汽车全国首家合作店早前已经落户途虎养车，升级后的双门头门店，已正式运营超过了半年时间。很显然，途虎选择这样的合作模式，目的之一是在工场店原有的基础上，起到品牌互补的作用，增强加盟商在新能源车售后上的业务能力。另一方面，途虎在电池和充电桩上也积极布局，分别与宁德时代、星星充电、特来电等达成合作，合作业务已正式落地运营。在电动车品牌、电池厂和充电桩之外，途虎还积极和品牌商共同探索新能源业务，比如和胜牌实现了战略合作升级，双方共同推出“XEV新能源产品及相关服务”，为新能源汽车及其车主提供一站式专业保养服务；联合11家行业机构和产业链龙头企业，共同发起并成立“新能源与智能汽车后市场联合创新平台”；第一家也是唯一一家加入中国电动汽车百人会的企业等等。途虎养车创新业务负责人在接受新华社采访时曾表示，新能源汽车售后市场空间巨大，途虎已和威马、零跑、极狐等新能源车企，以及一些充电桩平台达成合作。目前，数百家途虎养车店已参与到充电桩的维修。“我们将体系内的4000多家店逐步转型，实现‘新能源车+传统燃油车’一店双服务模式。”值得注意的是，在途虎的规划中，改造后的工场店并不是只开展新能源汽车相关的保养业务，而是涉及维修保养、轮胎及底盘件、动力电池系统等多方面的业务。显然，途虎对于新能源汽车售后业务的布局，集中在技术含量高的业务之上，同时把技术和服务抓在自己手里，而不是仅仅扮演一个授权服务商的角色。总体而言，途虎一路走来，在营收规模和开店速度上，始终保持高速增长的态势。而更难能可贵的是，在高速发展的过程中，途虎始终能保持对加盟商负责任的态度，以帮助加盟商实现稳定良好经营为本，从守望相助的利他主义出发，逐渐走出了一条新型的加盟模式，并成为行业中借鉴的发展模式。
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