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有人净利润增长556.29%,有人连连亏损…独立售后的盈利能力不容乐观|财报
日期:2020-04-10

前言:我们希望通过这些公开财报去更深入走进售后服务的企业,透过数据去展望未来。


作者 | 王正飞

来源 | 汽车服务世界(ID:asworld168)

欢迎供稿 | 吴骏:13116718090(同微信)

 

2020年一季度已然结束。过去的3月份,正是各家上市公司集中发布上一年度财报的时间。


目光聚焦回中国汽车售后服务市场。可以说,整个市场大而散,具有规模性效应的公司并不多,而这从现阶段中国汽车售后服务市场中上市公司数量稀少或能反映一二。


我们梳理了目前行业上市(包括新三板)名单发现,精典汽车、新焦点可能是为数不多的上市公司。


而早期登陆新三板的小拇指,汽车服务世界获悉,小拇指基于多重因素考量,已经退出新三板。


但这或许也侧面证实着中国汽车售后服务市场仍处于爬坡的阶段。


因此,倘若我们想借助上市公司财报去一探售后市场的规律和轨迹,并不容易。


最终,我们选取了精典汽车、新焦点和和谐汽车三家样板。


其中,和谐汽车是经销商集团,而我们之所以选择它,出于的考量是经销商集团积极开展售后服务业务,我们或许能从他们的财报中得到关于售后市场发展的一些观点。


虽然样板数量不多,且不能完全具有代表性,但我们依然希望通过这些公开财报去更深入走进售后服务的企业,透过数据去展望未来。


当然,我们也希望有一天,在盘点后市场财报之时,我们不必只能把眼光看向海外四大配件连锁,而只要看看自己家就好。我们也相信,这样的日子一定不会远。


一、新焦点:由盈转亏,剥离爱义行


新焦点2019年度报告显示,2019年12月31日止年度未经审核业绩,集团实现持续经营业务收入17.5亿元人民币,同比增加23.9%。


公告称,主要由于集团2018年9月完成收购的汽车经销商及服务业务并入集团报表之2019年全年综合收入较并入集团报表之2018年最后3个月综合收入增加约6.38亿元。若去除上述影响,2019年集团综合收入较2018年减少约3亿元,下降约36.22%。


年报显示, 2019年新焦点拥有人应占年度亏损1.73亿元,上年同期则溢利1.08亿元。


公告称,由盈转亏主要由于集团2019年度的其他收入及盈亏相较2018年减少约2.3亿元、综合毛利减少约2009.6万元及分销成本增加约4717.2万元。主要源于中国汽车销售行业整体低迷以及中美贸易关系对制造业产生冲击。


目前,新焦点主要有四大业务版块:独立汽车服务连锁网络、汽车经销网络、汽车用品电子商务平台和汽车电子产品制造。


具体来看各业务版块的经营情况。


1、新焦点批发服务业综合收入约6128.5万元,较2018年下降约73.89%。公告称,主要由于本年度调整了业务模式,终止了销售收入高但边际贡献过低的轮胎销售业务。


2、新焦点制造业综合收入约4.68亿元,较2018年下降约21.68%,公告称,主要由于受到中美贸易战影响,导致出口销售收入减少。


3、新焦点汽车经销及服务业务综合收入约为12.21亿元,较2018年上升约109.5%,公告称,主要源于并入集团报表的2019年全年综合收入较并入集团报表的2018年最后三个月综合收入有所增加。中国宏观经济增长放缓及中美贸易战队消费者信心及意欲带来不利影响。


具体而言,2019年度的新汽车以及相关汽车产品及服务需求整体较2018年有所减少,导致汽车经销及服务行业整体业绩转差。因此,集团2019年度的汽车经销及服务业务与2018年相比表现不佳。


值得关注的是,2019年11月22日,新焦点全资附属公司纽福克斯光电科技(上海)有限公司与北京爱义行汽车服务有限责任公司、上海尚挚科技合伙企业(有限合伙)和平潭商智投资合伙企业(有限合伙)签署股权转让协议。


北京爱义行股权出售已经于2019年12月13日完成,完成后,北京爱义行已经不再是新焦点的附属公司。


点评:近几年的新焦点,日子似乎一直不好。除了2018年借助收购汽车经销商的红利实现盈利外,新焦点一直都处于亏损的境地。


不利的局面下,新焦点也一直在试图瘦身。


新焦点于2016年出售附属公司新焦点丽车坊股份有限公司、台湾新焦点汽车服务股份有限公司、上海新焦点汽车维修服务有限公司和深圳市永隆行汽车服务有限公司各自100%股权,2016年12月出售附属公司上海追得贸易发展有限公司51%股权,和零售服务业若干附属公司股权出售。


甚至,到2019年,新焦点剥离了北京爱义行。这变相否定了新焦点2015年起在门店连锁网点上全力发展加油站汽车连锁店的战略。


至此,新焦点似乎大有完全剥离独立汽车服务连锁的态势,摇身一变成为以汽车经销网络、制造业务和电子商务平台的业务结构。


窥一斑而知全豹。线下汽服连锁的难度或许可见一斑。


二、精典汽车:连锁门店413家,净利润同比增长556.29%


精典汽车2019年度报告显示,报告期内,公司实现营业收入 约16.83亿元,同比增长26.00%;净利润约1962.15万元,同比增长556.29%,主要系汽车后市场经营能力持续保持和4S公司盈利能力有所提升。


报告称,2019 年汽车销售市场总体仍面临巨大挑战,公司品牌 4S 店业务内部推进岗位职能精细化梳理工作,较好地控制了成本,经营方面严控库存,把握了国五、国六切换的市场机遇;同时借助公司社区连锁服务体系在新车客户线索收集、意向性客户推送、社区连锁网络服务支撑等方面的差异化优势,逆市上扬,经营效益较 2018 年有明显提升。


报告同时指出,精典汽车积极探索新零售模式,具体策略包括:


1、随着中国汽车消费市场日趋成熟,二手车逐步迎来快速发展。2019 年,公司在社区连锁门店广泛开展二手车评估、置换服务,效果显著,未来发展空间巨大。


2、2019 年 7 月,公司进入全国首批二手车出口企业名录,并在 10 月实现了二手车出口业务的实质性突破。


3、2019 年,公司与传统汽车经销商、新能源车企在新车线索、试驾、置换、车辆交付、金融分期代办、延伸产品销售、售后服务、充电服务等诸多方面开展了广泛的业务合作。公司坚信汽车社区服务连锁必将在中国汽车销售、服务快速转型的过程与最终模式中,扮演极其重要的角色。


值得关注的是,报告称精典汽车已成长为中国局部区域密度最高的汽车服务连锁品牌,而其中几个关键数据和战略值得关注:


1、截至 2019 年 12 月 31 日,公司已建成自有直营门店 49 家,签约合伙人特许加盟门店及智慧工位门店 364 家,合计连锁门店 413 家,门店数量较 2018 年增长较快。


其中成都区域合伙人签约特许加盟门店及智慧工位门店 202 家,成都区域外合伙人签约特许加盟门店及智慧工位门店 162 家,省外已进驻重庆、贵州、西安、云南、北京五地,签约门店覆盖 24 个主要城市,48 个经济较发达的区县。


公司 2019 年服务用户 120 万人,自主 APP 活跃用户 55 万人,年服务频次超 300 万次,区域连锁门店密度与客户流量优势显著。


2、2019 年,公司新增城市合伙人项目,开拓成都主城区汽车服务连锁发展的新路径。


3、2019 年,特许加盟团队积极调整自身组织结构与运营重心,推出全新的提质增效措施,加盟门店总体经营质量明显提升,加盟伙伴满意度高于行业平均水平,公司供应链渗透比例提升,“保险领头羊计划”进驻 7 家门店,62.86%的加盟门店实现二手车交易。


点评:作为中国区域连锁的典型代表,精典汽车的2019年实现了净利润556.29%的增长,增长率不可谓不高。


但这样的高增长率,一方面或许是此前的净利润基数过低造就的景象。


此外,精典汽车近17亿元的营收,净利润不足2000万,其盈利能力似乎也仍待加强。而这似乎也反映出汽车售后服务微利的现实。


而且,就目前的行业现实而言,行业短期似乎陷入一个魔咒,就是门店开的越多,反而亏的越狠。


因此,已有413家门店的精典汽车,当其在更大区域、以更快速度去规模化,精典汽车又能交出什么成绩?他们是会陷入这相似的魔咒还是能打破目前行业所遇到的这道坎?


三、和谐汽车:营收靠新车,利润靠售后


和谐汽车2019年度报告显示,和谐汽车2019年收入约126.22亿元,较2018年增长18.6%。其中,新车销售收入约109.12亿元,较2018年增加16.7%。售后服务及配件业务收入约16.86亿元,较2018年增长31.7%。


报告称,和谐汽车2019年度毛利约10.87亿元,较2018年上升43.7%。其中,2019年汽车销售毛利约3.23亿元,较2018年增长47.9%;2019年售后服务毛利约7.4亿元,较2018年增长39.3%。


报告称,豪华车市场仍将继续上升,原因有二:一是车市已进入换购主导的消费升级阶段;二是豪华车价格快速下探,激活了消费者购买力。


“豪华车市场份额在中国汽车市场的总体占比还将进一步提升。就消费者数目增加以及每位消费者所购买商品数目增加而言,中国消费者的需求仍然推动着市场前进,潜力不容忽视。预计2020年豪华车销量仍然会保持稳定增长。”


值得关注的是,报告显示和谐汽车已经成功完成新能源汽车产业布局并完成拆分独立。


和谐汽车为顺应新能源汽车发展趋势在2019年初将专注新能源汽车销售的和谐智联与运营逐步成熟的和谐修车合并融合并从上市公司拆分,融合后的新公司整合了新能源汽车在售前和售后的优质资源,专注在全国范围内发展多品牌新能源汽车的授权和服务网络。


报告期内,新公司已经获得拜腾、广汽、零跑、威马、江淮、合众、天际、爱驰在内的8个新能源品牌授权。目前门店主要分布在中国内地一线及新一线城市,共在营店面58家。


新能源汽车售后维修方面,公司已与小桔车服、首汽约车实现战略合作,同时与蔚来、零跑等7家新能源汽车品牌签订战略合作协议,于全国范围内展开新能源汽车售后业务。


报告称,中国汽车市场正进入产业结构调整阶段。预计中国消费市场发展潜质仍然强劲,豪华车在乘用车市场下滑的背景下将上升,相信未来豪华品牌有望持续受益于消费升级,成为持续保持正面增长的行业。


同时,对照国际汽车市场经验,在新车销售销量达到相对稳定后,汽车保有量的增长仍会持续较长的一段时间。根据发达国的汽车发展数据分析,车龄超过5年后将迎来大型维修保养高峰期。


目前中国保有车辆平均车龄4.9年并随着进入存量市场的平均车龄还在持续增长。在中国车龄、保有量增加的双效驱动下,汽车售后市场高速发展,使售后市场逐渐成为新的产业焦点。相信未来汽车售后市场,特别是豪华品牌的售后服务市场将持续实现快速增长。


点评:在车市持续下滑的大背景下,和谐汽车实现了逆势增长,正如他们的年报所言,车市已进入换购主导的消费升级阶段,此外,豪华车价格快速下探,激活了消费者购买力。


但在这里我们更关注的是他们的售后服务。我们发现,虽然和谐汽车的营收超100亿的规模,但他们的利润却多数靠售后服务。


这或许反映出行业的一个不争现实,就是卖车不挣钱,挣钱靠售后。


甚至,他们的售后服务及配件业务收入增长迅猛,远超新车销售收入增长。而这是不是意味着经销商集团已经调整思路,开始更多着力于售后服务板块?至少,从他们年报的表述来看,似乎有这种味道。


这也印证了行业中的言论:车主出现回流4S店的趋势。而倘若现实如此,这对独立售后而言无疑是一种巨大压力。


写在最后:


纵观三家的财报,我们发现,中国汽车售后服务市场逐渐成为新的产业焦点已经是一种共识。


但共识之外,中国汽车售后服务怎么摆脱大而不强的局面是现实的困境。


一方面,我们看到汽车售后服务市场的上市公司盈利能力不容乐观;另一方面,经销商集团的售后服务依然是横亘在独立售后面前的拦路虎,毕竟,中国目前的售后市场份额,4S店仍占据多数。


甚至,目前独立售后市场的目标更应该是从4S店手中“抢夺”地盘,而不是把更多目光放在“内斗”中。


这就一如关于配件供应链的言论。有行业人士认为,当前的配件供应链远未到“自相残杀”的阶段,大家共同的目标应该是汽配城等传统渠道。


一个没有争论的判断是,中国独立售后市场在未来一定能跑出我们想象中的“大公司”。


但这条路到底要走多久?又该如何走?最终又能跑出多少家?似乎目前仍未清晰。


我们期待着最终的答案。


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